防水之家讯：全国水泥价格指数从8月初的82点升至目前的101.82点，3个月累计上涨超过20%，对比去年同期的数据80点计算，同比涨幅约26%。

业内分析认为，政策稳增长背景下，水泥需求将保持平稳，边际改善带来景气度提升。与此同时，申万宏源指出，四季度是水泥行业传统旺季， 建议在行业盈利拐点、盈利能力改善时配置水泥板块。

供给端有四个利好因素

据悉，此前中国水泥协会提交了关于水泥大企业产能互换的政策建议，推升水泥行业产能集中度，加快重组步伐。在供给侧改革和下游需求回升的助推下，水泥行业盈利水平有望改善。另外，煤炭价格和运费不断上涨，企业生产成本增加明显，为提升利润，企业将继续推动价格上调。

申万宏源万分析，需求端地产2016年触底回升，房地产投资开发增速6.6%，同环比分别提高4.6和0.8个百分点，房屋新开工增速收窄，整体处于弱复苏阶段。二季度开始国家财政政策加码，PPP项目加速落地，基建投资成为拉动增长的主要动力，四季度随着重点工程加速推进，旺季效应有望持续。

其他分析认为，在供给端有四个利好因素：一是环保限产力度加大，河南、河北、山东大面积停窑3个月;二是龙头企业整合趋势确定，中建材中材合并获批，进展逐步加速;三是市场竞争淘汰过剩产能;四是供给侧改革自上而下推动产能收缩。

配置低估值龙头企业

配置上申万宏源建议关注低估值龙头及有提价预期区域水泥企业，包括海螺水泥、华新水泥、冀东水泥等，国企改革关注宁夏建材、祁连山。

广发证券分析，按照其周期框架判断,今年11—12月份很可能是未来1年内的价格高点(由于季节性差异和经销商库存周期干扰,价格高点出现的较早)，目前时点已不是重点研究关注范围，需求上基于基建拉动、供给格局上有变化的华北、西北区域，明年行业趋势和企业盈利有望继续改善,目前应该重点研究,建议重点关注京津冀地区水泥企业、金圆股份(青海)、祁连山(甘肃)。

国泰君安分析师鲍雁辛指出，水泥价格受煤价上涨和供应短缺驱动继续走高，尤其是之前价格较低的西南市场，提升幅度均在每吨50—60元。

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